粗鋼產能總體趨于平穩(wěn)，而根據“十四五”規(guī)劃，到2025年之前粗鋼產能只能減不能增。從產量方面來看，去年年初，有關部門提出壓減粗鋼產量，下半年產量下降過快對市場產生較大沖擊。今年政策上已經作出調整，強調不能搞運動式減碳，在經濟穩(wěn)增長的大背景下，相關部門對今年粗鋼產量并未提出控制目標。

隨著行政性限產約束減弱，供應彈性逐漸恢復，噸鋼利潤中樞從高位大幅回落，當前已經處于近年來相對偏低水平，這也意味著成本對螺紋鋼價格的支撐逐漸增強。從結構上看，目前電爐成本相對較高，整體處于盈虧平衡位置，屬于邊際成本。由于廢鋼供應短期難以快速釋放，增值稅新政的實施抬高鋼廠廢鋼稅負成本，預計電爐成本將維持相對高位。