受全國(guó)多地疫情沖擊，當(dāng)前階段鋼材終端需求較為疲弱，庫(kù)存去化不暢。不過(guò)，在穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期強(qiáng)化、鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩、成本相對(duì)堅(jiān)挺等因素的支撐下，鋼材價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，螺紋鋼主力10月合約運(yùn)行中樞逐步上移。

短期來(lái)看，俄烏局勢(shì)緩和加劇市場(chǎng)波動(dòng)，在樂(lè)觀預(yù)期驅(qū)動(dòng)下，螺紋鋼期價(jià)仍有望維持偏強(qiáng)走勢(shì)，貼水修復(fù)以后上行阻力有所增大。拉長(zhǎng)時(shí)間周期來(lái)看，市場(chǎng)將在強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)之間博弈，隨著供應(yīng)彈性恢復(fù)，需求實(shí)際復(fù)蘇力度成為關(guān)鍵。由于地產(chǎn)拿地、新開(kāi)工等指標(biāo)下滑幅度較大，政策調(diào)控放松后能否快速回暖的不確定性較大，基建對(duì)沖地產(chǎn)用鋼需求下行難度依然不小，警惕需求落地不及預(yù)期帶來(lái)的劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。