[被調(diào)研企業(yè)鐵礦石庫(kù)存偏低]

 

鋼廠方面，被調(diào)研鋼廠今年大部分時(shí)間維持7—10天偏低的鐵礦石庫(kù)存，且均表示不會(huì)博弈原料價(jià)格的漲跌。不論后市鐵礦石價(jià)格如何變化，都會(huì)維持正常庫(kù)存，只在春節(jié)等假期前進(jìn)行階段性補(bǔ)庫(kù)。此外，當(dāng)下港口鐵礦石庫(kù)存累積，貨源較前期寬松，鋼廠采購(gòu)主要視限運(yùn)和港口封港情況調(diào)整節(jié)奏。配礦方面，鋼廠根據(jù)性價(jià)比對(duì)礦種使用比例的調(diào)節(jié)較為靈活，一周可調(diào)1—2次，但礦種的更換頻率不會(huì)太高。

 

鐵礦石貿(mào)易商方面，多數(shù)被訪企業(yè)認(rèn)為高價(jià)位下鐵礦石向上驅(qū)動(dòng)減弱，大多數(shù)剛完成一輪去庫(kù)。某鐵礦石貿(mào)易商稱平時(shí)正常庫(kù)存在60萬(wàn)噸左右，今年高峰時(shí)有150萬(wàn)噸，而我們調(diào)研時(shí)只有10多萬(wàn)噸。據(jù)了解，目前多數(shù)中小鐵礦石貿(mào)易商因?qū)Ω叩V價(jià)持謹(jǐn)慎看空態(tài)度，其鐵礦石庫(kù)存均處于相對(duì)低位。

 

鐵礦石期貨貼水金布巴現(xiàn)貨110元/噸左右，礦貿(mào)商在盤面上難以套期保值，因此其拿港口現(xiàn)貨的積極性不高，更愿意拿美金貨。由于鐵礦石交割品擴(kuò)充，最具性價(jià)比的鐵礦石交割標(biāo)的從金布巴變?yōu)榭ɡ邸５ɡ圪Q(mào)易量少，鋼廠接受度低，買方接貨后處理難度大，導(dǎo)致以卡拉拉精粉計(jì)算的期貨貼水加大。若以金布巴計(jì)算，目前貼水處于同期正常水平，隨著交割期臨近，貼水大概率還將收斂，市場(chǎng)預(yù)期將以現(xiàn)貨價(jià)格大跌、期貨價(jià)格小跌或略漲的方式修復(fù)。