在鐵礦石需求維持高位的背景下，港口累庫(kù)壓力至少在短期內(nèi)將有明顯緩解。主要消費(fèi)地天氣狀況良好支持成材需求延后爆發(fā)，成材價(jià)格及利潤(rùn)修復(fù)后為原料價(jià)格的上行提供基礎(chǔ)。由于現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，盤面對(duì)現(xiàn)貨的巨大貼水將限制價(jià)格下行空間，從遠(yuǎn)期溢價(jià)走勢(shì)來看，鐵礦石現(xiàn)貨的遠(yuǎn)期需求仍將維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。綜上，在成材需求顯著走弱及基差大幅修復(fù)前，維持逢低買入思路。

風(fēng)險(xiǎn)提示：一是外礦迅速大幅回升，港口鐵礦石庫(kù)存迅速累積；二是下游鋼廠限產(chǎn)強(qiáng)化，鐵礦石需求大幅走弱；三是鋼材強(qiáng)需求不可持續(xù)，鋼材利潤(rùn)收縮之下原料價(jià)格承壓