冷熱需求端恢復(fù)節(jié)奏分化

? 冷軋需求恢復(fù)滯后：制造業(yè)企業(yè)延后復(fù)工（延后企業(yè)占比同比增10%），尤其是汽車和家電行業(yè)，導(dǎo)致冷軋需求恢復(fù)延遲。同時，高庫存壓力拖累下游車企的生產(chǎn)材料采購意愿，或進(jìn)一步抑制冷軋需求回升。

? 熱卷出口支撐需求恢復(fù)：熱卷出口需求保持穩(wěn)定，海外價格優(yōu)勢支撐其需求恢復(fù)，維持需求韌性。