工業(yè)需求繼續(xù)回落，工業(yè)品價格下行或進(jìn)一步拉低PPI，同時5月份制造業(yè)PMI也不容樂觀。目前有效需求不足，壓力才傳導(dǎo)向上游，向上游要利潤，亦或逼迫上游縮供給。海外需求改善不明顯，出口壓力不減，國內(nèi)需求弱，進(jìn)口同樣維持低位，信貸規(guī)模減少也同樣反映了內(nèi)生動力不足。需求低迷，供給增加，對行情殺傷力會非常大，如水泥產(chǎn)量上升已經(jīng)讓全國水泥平均價格達(dá)到2017年末水平，也就是400元/噸以下，這是低需求高供給的真是反映，也可以看出基建、地產(chǎn)用水泥大戶需求狀況。